从现在到2021年年末，聚酯类产品都应以逢低买入为主，理由如下：一是聚酯类产品的本钱支撑仍旧微弱，原油、煤炭价格难以趋势性走弱，需求有增量，供给受限是动力种类的一起特征。二是PTA和MEG供给全体可控，MEG下半年有大规模检修，PTA本年新产能现已开释结束。三是“金九银十”是传统消费旺季，尽管较高的海运费削弱了欧美补库积极性，但国内消费旺季仍可等待。

　　现在原油商场堕入横盘收拾态势。8月初国内多地呈现疫情，政府倡议民众非必要不出行，且对中高风险区施行封闭式办理，包含南京郑州长沙在内的八个大型城市交通拥堵时长都突然下降，国内航空飞翔量短时间内也骤降30%多。受此影响，原油价格小幅回调。8月中旬国内新增病例和中高风险区均呈现拐头，疫情冲击逐步淡化，原油价格趋势性走弱的概率很小。与此一起，国内煤炭价格遭到保供和需求冷季的利空影响时间短回落，考虑到我国碳达峰、碳中和的中长期规划，以及煤炭低库存，煤炭价格继续走弱概率并不大，后期更或许保持宽幅振动态势。

　　另一方面，2021年迄今，PTA和MEG产能均呈现大规模扩张，同比增速分别为16%和26%。尽管如此，但两个种类库存却并没有累积太多。背面最首要的原因是，较低的加工费导致工厂生产积极性遭到限制。2021年接下来的几个月，PTA社会库存和仓单量将比上半年更低，PTA没有新增产能投进，PTA干流工厂自动操控商场货源的积极性会更高；MEG仍有新增产能方案投进，但是8月是海外设备检修顶峰，912月是国内煤化工企业的检修顶峰，MEG库存大幅累积的或许性较低。

　　聚酯的终端是纺织服装，纺织服装有很强的季节性规则，下半年销量一般高于上半年。从近十年的国内服装鞋帽零售额绝对值走势来看，每年6月、7月为季节性低点，8月与7月根本相等，912月逐步走高。咱们咱们都以为2021年也不会破例。国内每年有“双11”“双12”消费顶峰，海外有圣诞、新年双节消费狂潮。

　　下半年国内消费顶峰仍会到来，但海外却存在必定的不确定性。与2020年比较，2021年欧美有了更高的疫苗接种率，欧美消费积极性也更高。咱们盯梢数据发现，现在美国服装批发商的库存出售比处于2010年以来的最低值，批发商有补库需求。但疫情影响了集装箱的中转功率，运力大幅度地跌落，运费急剧攀升，现阶段运费是限制国内出口增加最大的枷锁。尽管运费价格继续上涨，但16月我国集装箱吞吐量同比仍增加15%，比2019年同期增加8.8%。在8月15日当周的首要航线中，我国到美国西海岸和东海岸的运费以及欧洲到美国东海岸的运费均呈现了环比下降。而海运费若能下滑将极大地提振我国纺织服装的出口。

　　综上所述，咱们咱们都以为三、四季度聚酯质料的本钱端有必定支撑，一起需求端预期杰出，投资者不用过于失望。若海运费会下降，则聚酯质料价格存在冲击前高的或许。

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