美国、沙特和俄罗斯为全球首要的产油国家，尽管美国是全球榜首大原油出产国，但由于其消费量也是全球榜首，需求很多进口原油。沙特和俄罗斯等产油国对原油出口高度依靠，OPEC及OPEC+经过定时产值和谐机制调整原油产值，除了达到的产值协议，主产油国依据本身利益也会额定进行限产。全球原油供给比较会集，来自供给端的反常变化频频产生，需求往往难以精确衡量，出现供需矛盾后在短时间内难以修正，然后形成原油价格频频剧烈动摇。

　　聚酯工业链各种类中，从原材料的视点来讲，PTA和聚酯的出产工艺比较单一，而乙二醇存在多种出产工艺，质料有多种。PTA和聚酯都具有出产本钱中质料本钱占比较大的特征，而乙二醇相对杂乱。在聚酯工业链出产赢利整体不太抱负的情况下，出产赢利没有紧缩空间，肯定价格往往会遭到上游原油价格动摇的影响。

　　原油价格动摇对PX和PTA价格影响较大，尽管聚酯在出产中运用PTA和乙二醇两种首要质料，但PTA占比更大，聚酯出产本钱变化首要遭到PTA价格的影响。从数据剖析来看，原油与下流的石脑油、PX、PTA和长丝POY等种类具有正相关联系，且相关性较高。

　　原油价格频频剧烈动摇，经过本钱传导机制会对聚酯工业链的价格动摇产生影响，存在本钱传导的理论机制。经过数据实证剖析咱们能够发现，从整个工业链条上下流各环节来看，从上游到下流，确实存在本钱传导效应，但本钱传导出现逐渐衰减的特征。原油-石脑油-PX-PTA-聚酯这个链条，价格关联性较高，本钱传导效应比较显着。乙二醇的走势独立性较强，与上游原油和下流种类的相关性均不高。相关性高的各个种类，在出产环节中，间隔越近相关性越强，间隔越远相关性越弱。

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